TMGM集团报道；在市场的期待中，九月份美联储以降息 50 个基点的“非常规”方式开启了新一轮降息周期，正式结束了 2022 年初以来的紧缩周期。“非常规”降息的好处是迅速反应以应对“潜在但还未显现”的增长压力，但坏处是容易让市场担心“做实”了衰退担忧，毕竟“非常规”降息一般都是应对非常时期的非常之举，如 2001 年互联网泡沫、2007 年金融危机，2020 年疫情。所幸美联储主席鲍威尔通过强调没有衰退迹象，不能线性外推降息路径，且在上周一系列表现亮眼的经济数据，尤其是上周五刚刚公布的非农数据的乐观表现——美国经济在 9 月份新增了 25.4 万个就业岗位，打破了预期，促使市场加大押注，认为美联储在上个月大幅降息后将放缓降息步伐

TMGM外汇平台表示；当前利率水平已经可以改善存量付息压力。长期来看，整体企业端存量融资成本在三季度或已经回落到投资回报率的下方，从而激发供应端的供应上升，以及消费端的需求保持旺盛。

TMGM美元指数分析；上周美元大幅上涨，触及七周高位，美元的上行得益于上周一系列经济数据的乐观表现，尤其是上周五强劲的 9 月非农就业数据以及美联储主席鲍威尔的鹰派言论。数据显示，美国 9 月新增 25.4 万个就业岗位，远超预期的 14 万个。同时，失业率意外从 8 月的 4.2% 降至 4.1%，表明劳动力市场继续保持强劲。这一数据削弱了市场对美联储将在 11 月大幅降息的预期，导致市场调整了未来的货币政策预期。

TMGM美元兑日元分析

美日上周持续走高，达到 149.02 的高位，日本央行的鸽派态度与美联储的相对鹰派立场形成鲜明对比，导致日元持续承压。上周，日本首相石破茂表示，日本经济尚未做好加息准备，这与他之前的表态有所背离，市场对此反应剧烈。此外，由于中东冲突的扩大，市场避险情绪有所上升，但美元的避险属性压倒了日元。